农业企业金融生态圈的价值创造路径探究

　　[摘要]随着我国农业产融结合的不断推进，互联网普惠金融正不断兴起。而互联网金融的高风险性是对企业战略稳健性和价值创造路径的重大考验。鉴于此，文章从有效盈利的供应链互联网金融平台希望金融出发，选取新希望金融生态圈作为价值创造的代表案例，剖析其战略布局及价值创造路径，并为农业企业金融生态圈建设提出建议。通过对新希望金融生态圈的研究，将丰富对农业金融生态圈的研究，引导区域农业金融发展，助力乡村振兴与三农建设。

　　[关键词]金融生态圈;价值创造;农村金融;新希望

　　1引言

　　随着中国特色新型农业现代化建设不断推进，农村金融逐渐成为现代农村经济的核心[1]。在现代农业发展过程中，互联网金融通过强大的资金支持、全面的生产性服务优化农业资源配置，拓展农业发展空间。然而大规模网贷平台的暴雷与P2P平台的清退足以证明互联网金融作为新型金融业态具有高度系统性风险，因此，互联网金融的发展方向再度引起学术界和实务界的关注。基于上述背景，本文拟以国内农业龙头企业新希望构建的金融生态圈为例，从生态圈视角和价值创造视角分析新希望金融平台生态圈战略的布局和价值创造路径，总结其经验，以丰富农业金融生态圈的研究，推动区域农业金融发展，助力乡村振兴与三农建设。

　　金融师职称论文范例： 金融偏向性与制造业创新分化基于信贷配置视角

　　2新希望金融生态圈战略分析

　　2.1金融生态圈战略布局

　　“生态圈”的概念起源于自然生态系统领域。英国生态学家Tansley将生态系统定义为，在一定时间和空间范围内，生物与非生物环境通过能量流动和物质循环所形成的一个彼此关联、相互作用并且有自动调节机制的统一整体[2]。此后一些经济学家发现，社会经济结构中同样存在类似生态系统的基本结构与运转机制，并进一步提出商业生态系统[3]。

　　在我国，原中国人民银行行长周小川率先将生态学概念引入了金融领域，充满创造性的“金融生态”概念[4]吸引了学术界与实务界的广泛关注。金融生态圈以互联网为媒介，连通商业保险、电子商务、供应链服务等衍生业务，使其在核心业务驱动下协同运行，最终使得金融生态圈的消费者(金融资源接受方)、生产者(金融资源供给方)、分解者(不良资产消化方)和谐稳定相处。

　　金融生态圈作为整个商业生态圈的重要支撑，为金融资源与相关产业的跨界组合提供了有效途径，有利于产融结合的有效开展。新希望集团是国内农业龙头企业，拥有中国最大的农牧产业集群。新希望的金融生态圈战略布局因势利导，以新希望农业产业链为支撑，以供应链上金融服务为核心业务，其他衍生覆盖业务围绕核心业务有机地形成整个新希望的金融生态圈。在核心业务供应链金融方面，新希望集团凭借在农牧业耕耘多年的经验和对农户的深入了解，充分整合社会资源、政府资源和金融资源，设立互联网金融平台。

　　同时，新希望建设农村普惠担保体系，设立了近20家农村担保公司，为农户扩大生产规模和技术改造提供资金担保服务，为供应链金融提供有力支撑。衍生领域中，在金融科技领域，新希望金融科技公司为客户提供基于数据、机器学习技术的智慧信贷整体解决方案，促进传统金融机构零售信贷业务转型升级;在银行保险领域，民生银行和新网银行作为新希望创造价值的重要动力，为新希望业务拓展提供了资金保障。

　　在基金及资产管理领域，新希望集团发起了多只管理人基金，业务领域辐射国内及海外;在TNT投资领域，新希望在消费及供应链管理升级、金融科技及服务、医疗科技及服务、新媒体等领域积极布局，有效整合外部资源。新希望金融生态圈强调各利益相关方形成紧密联结，创造生态圈的共同价值。通过借助大数据和互联网技术强调产品与服务的关联性，共享资源，并且将消费者、商业伙伴等纳入企业的战略决策，突破现有的产业合作边界，形成系统化、一致性的再生发展。

　　2.2金融生态圈战略分析

　　2.2.1伞状生态圈结构———产业链数据信息共享

　　新希望金融生态圈以产业链为伞柄，以供应链金融为轴心，辅以基金、银行等相关业务，构建了新希望独特的伞状生态圈结构。新希望伞状生态圈结构使产业链上的数据信息得以赋能金融生态，实现数据信息共享。伞状结构上龙头企业的绑定和批量获客，辅之大数据分析技术，能够以精简的信贷流程提升客户贷款体验，并及时响应分散地域的小额贷款农业客户的金融诉求。

　　2019年，新希望金融生态圈通过银行放贷投资170亿元新建、收购和追加投资养猪场;2020年与养殖户对接，实现435亿元贷款的精准投放。在新希望的信息化建设过程中，产业数据不断积累沉淀，为开展农业互联网供应链金融奠定了数据和系统技术基础。新希望金融生态圈的伞状结构使网络数据信息得以共享传播，形成了数据信用资本，带动生态圈的价值创造。

　　2.2.2“企业+农户”模式———共生依托协作发展

　　新希望金融生态圈以希望金融为基点，打造贯穿担保授信、委托养殖、农业订单、互联网融资、保值回收等流程的“公司+农户”共生模式，从而成功实现了保障农产品质量安全、提高供应链效率、提高风险抵抗能力的目的。新希望金融生态圈中的养殖业务大部分与养殖户合作，通过内部的希望金融平台从银行获取专用于养殖户养殖场的建设、六和出品的饲料和种苗购买的银行贷款。此外，新希望六和研制的特定的种苗和饲料确保了新希望金融生态圈内部供应链的闭环操作和可追溯，确保了每一批产品的质量安全。

　　养殖户完成养殖周期，提交优质货物后从下游得到结算，进行银行还款。因此，新希望对整条产业链都配置有完备的放贷评估系统，从而将融资放贷业务布局安排至全生猪交易流程，成为了共生型组织在农业领域的典型代表。新希望金融生态圈通过“公司+农户”模式成功赋能圈内中小微企业。小微农企可凭借向新希望销售货物或提供服务进行信贷融资，摆脱缺乏担保抵押物的困境。由此打造的自偿性贸易融资在新希望金融生态圈和产业链上下游客户之间形成共生依托的关系，降低风险并协同发展。

　　2.2.3普惠金融生态———多维度布局互联网金融

　　新希望金融生态圈立足于电商平台，辅以银行、担保、贷款等业务，通过对互联网金融的多维度布局，不断拓展自身金融服务的范围，并根据生态圈战略的目标调整布局侧重点，构建普惠金融生态。新希望生态圈利用自己的电子商务平台，开拓担保与贷款业务。根据新希望控股的民生电商官网，其旗下机构包括民商智惠、民商保理等。同时，新希望生态圈也不断向银行业布局。

　　2016年，新希望与小米、红旗连锁等股东联合发起设立新网银行，是四川省首家民营银行。基于逐渐成熟的生态圈布局，新希望同时向金融科技进军。目前，银联数据和新希望金科已共同为徽商银行、厦门国际银行等多家银行提供零售信贷平台技术服务。通过多维度互联网布局，新希望生态圈不断扩大自己的业务范围和影响力。业务场景不断增加，降低了生态圈的整体风险，提升了生态圈整体的长尾竞争优势，形成良性循环，使金融生态圈普惠性逐步提高。

　　3金融生态圈价值创造的路径分析

　　3.1资源高效整合———数据信息聚合再利用

　　基于伞状生态圈结构的产业链赋能，生态圈形成了与产业链上下游的协同，产业链的资源整合使得信息高速流动，资源使用效率的提高显著形成了新希望金融生态圈自身的独特竞争优势。基于伞状的生态圈结构，新希望生态圈得以整合一体化运营产业链的信息数据。以新希望六和为例，用户获取信息和数据的过程，使用信息和数据的过程，甚至搜索信息和数据的记录和过程等都在不断地扩大新希望集团自身的信息和数据库，通过物联网、大数据和云计算的及时分析提升产品或服务的质量和价值性，并更具定制化特征，能够更具针对性地精准对接用户。基于伞状的生态圈结构，新希望生态圈的内部资源交易数据减少了信息不对称，产业链资源互通共享，由此使得资本总额规模稳步增长。

　　3.2强化生态优势———平台与用户双向驱动

　　新希望生态圈中信息和数据介质的传递，在价值创造和价值转移过程中发挥着良性的双向驱动作用:核心平台拉动用户和用户拉动核心平台。借此对生态圈的生态优势进行了不断强化，提高生态圈的竞争能力。

　　新希望金融生态圈与用户之间形成了动态优质的双向驱动效果。以核心平台希望金融为例，其汇集海量的信息和数据，针对新用户推出新手专享年化收益率18%，一般在40秒左右达成满标，形成价值创造的初动力。随后又针对用户需求，打造了159亿元融资担保总额度的产品。而用户呈现出的更多样化、个性化、低成本的需求驱动使新希望金融生态圈实现潜在收益。“公司+农户”共生模式的打造使得新希望金融生态圈有效降低了成本，而自偿性贸易融资通过实现双向驱动，使得核心销售业务和未来现金流相对稳定。这既保证了产业链上养殖户的盈利水平，又保证了投资人的资金回报和资金安全。

　　3.3营收结构多元化———战略布局协同效应

　　新希望金融生态圈突破了金融的限制，各个业务模块的协同运行构建形成开放式的金融生态，多维度驱动生态圈发展。新希望金融生态圈不仅植根于产业链数据，扩大业务范围，同时在金融领域积极布局，实现信贷、担保、银行、金融科技等多头并进，以成功的战略协同效应拉动生态圈价值创造。在民营银行领域，2019年上半年新网银行实现净利润4.67亿元，不良率仅为0.48%。

　　在金融科技领域，新希望与阿里云在农业和金融领域强强联手，共同建设“金融云”，在金融公有云市场上，市场份额高达54%，将信息的价值达到最大化。数字普惠金融服务的开展使得新希望金融生态圈同时具有金融科技与银联数据的互补优势，实现多维度业务布局，精准服务普惠人员金融诉求，提升了生态圈整体的长尾竞争优势，有效地降低了资本成本。

　　4新希望金融生态圈价值评估

　　为了加深对新希望金融生态圈战略价值创造的理论分析，本文利用新希望金融生态圈在2014—2019年的年报数据，对其EVA进行测算，探究伞状结构共享资源拓展资本规模、“公司+农户”模式发挥生态优势提高税后净利、普惠金融实现多元经营降低资金成本三个维度综合作用于财务绩效的成效。

　　4.1经济增加值法EVA即经济增加值，能够充分反映企业经营管理者利用

　　投资者所投入资源的能力，判断企业经营管理者是否实现了股东财富最大化的目标。计算公式为:EVA=NOPAT-TC×WACC其中，NOPAT即税后净营业利润，是在企业净利润基础上进行相应的会计调整得到的金额，TC为企业负债和所有者权益总额，WACC为企业加权平均资本成本。

　　4.2调整后的资本总额(TC)

　　资本总额调整公式参考李芊(2020)文章，具体如下:资本总额=股本资本+短期借款+长期借款+长期应付票券+研发费用+递延所得税资本-递延所得税负债-在建工程。互联网金融的布局使得新希望维持着稳健的股权资本、合理的债务期限结构、恰当的税筹规划和资产扩建，为后续迅猛发展的势头蓄力;在2017年以后，金融科技辅助价值创造，新希望股权资本增长显著，且债务期限结构较为合理，说明生态圈处于不断扩张且良性发展之中，资本总额显著增加。

　　4.3调整后的税后净营业利润(NOPAT)

　　税后净营业利润=营业收入-销售费用-营业成本-管理费用-所得税+利息费×(1-所得税税率)根据新希望年报的数据，所得税税率取25%。

　　在互联网金融战略的建设下，新希望充分利用下游产业链的布局基础，通过新设投资或内部业务结构调整，明显提高营业收入水平;金融科技优化了新希望的业态组合，产能的优化和生产效率的提高，逐步提升了新希望的盈利水平，保持良好增长态势，为企业利润的创造提供动力。

　　4.4加权资本成本的确定(WACC)

　　互联网金融和金融科技的实施使得新希望金融生态圈得到了良好的构建，备受资本市场的青睐，普通股价值不断提高。虽然这两个阶段债务成本有所增加，但债务期限结构配置良好，短期内不会为新希望带来偿债压力。

　　5结论与建议

　　5.1结论

　　本文选取新希望金融生态圈作为价值创造的代表案例，剖析其战略布局，从伞状结构、“公司+农户”共生模式、普惠金融布局三个切入点深入分析其价值创造路径机理，并得到了以下主要结论。其一，新希望金融生态圈的伞状结构促进了生态圈内产业链赋能。资源的联动整合和再利用大大提高了资源的使用效率，使资本总额实现良性扩张;其二，新希望金融生态圈的“公司+农户”共生模式凸显了生态圈的生态优势。共生模式双向驱动内部业务与农户，增强了生态圈整体的良性运转能力;其三，新希望金融生态圈的普惠金融布局使生态圈实现了多维平台生态。开放式的多维度金融生态通过多元化营收的良性循环有效地降低了资本成本，为生态圈创造价值。

　　5.2建议

　　5.2.1积极信息共享，构建业务循环在大数据时代，金融生态圈应当由原来的资金共享模式向资源共享模式转变。产业链信息资源共享可以弥补小微农业企业数据不完善的劣势，有效降低生态圈的信用风险;同时，根据用户需求开发更适合的信贷产品，形成良性业务循环，进一步提升生态圈的价值创造能力。

　　5.2.2合理双向驱动，契合市场需求金融生态圈的平台一方主导应向平台与用户双向驱动升级。金融平台可以借助产业链信息优势，更好地了解用户的融资需求。用户借助平台提供的金融产品，更好地进行生产并反哺驱动核心企业发展。在双向驱动的交互过程中，金融生态圈将有效提高市场份额并降低市场风险。

　　5.2.3主动外部拓展，赋能价值创造在竞争范式不断演化的今天，应当加强对外部关系的建设。企业应当摆脱传统价值发展思维的局限，积极将外部优势资源引入生态圈的价值创造过程中，通过多维度互联网布局，充分利用产业间的协同效应，为圈内企业提供更贴近需求的服务和更多发展机会。

　　参考文献:

　　[1]张晶.产融结合视角下金融业与现代农业融合发展的策略研究[J].黑龙江金融，2015(1):38-40.

　　[2]TANSLEYAG.Theuseandabuseofvegetationalconceptsandterms[J].Ecology，1935(16):284-307.

　　[3]刘曦子，陈进，王彦博.互联网金融生态圈构建研究———基于商业生态系统视角[J].现代经济探讨，2017(4):133-139.

　　作者：李乐萍，闻人泱泱，郦浩成