产权性质、预期性盈余与会计信息可比性

　　[摘要]通过选取我国房地产行业A股上市公司2013——2017年共5年数据作为样本，研究预期性盈余对会计信息可比性的影响，并进一步分析在不同产权性质下，预期性盈余对会计信息可比性的影响。研究发现：预期性盈余占比越大，企业的会计信息可比性越低;与非国有企业相比，国有企业预期盈余对会计信息可比性的降低作用更显著。

　　[关键词]产权性质;预期性盈余;会计信息;可比性

　　一、引言

　　会计信息可比性是指企业提供的会计信息应当具有可比性。同一企业不同时期发生的相同或者相似的交易或事项，应当采用一致的会计政策，便于对不同时期的各项指标进行纵向比较。会计盈余也称为利润或收益，一般是指收入扣减所有成本之后的剩余。自2006年之后，越来越多的信息被引入会计盈余信息，本文借鉴张卓然等人的研究，将资产减值损失、公允价值变动损益以及权益法下的投资收益之和作为预期盈余。

　　通过上市公司年报可知，在我国A股上市公司中，预期性盈余在会计盈余中占比较大，但是估计判断被大量应用于此核算，这为利润操纵提供了一定的空间。可比性作为会计信息质量要求比较重要的一个方面，是否会受到预期盈余的影响，厘清这一问题对企业以及会计信息使用者来说都是非常重要的。在以往对会计信息质量要求的研究中，对相关性和可靠性研究的较多，对可比性方面的研究较少。因此，本文研究我国房地产行业预期性盈余对会计信息可比性的影响，并在此基础上研究国有企业和非国有企业预期性盈余对会计信息可比性的影响。

　　二、文献回顾与假设提出

　　(一)文献回顾

　　Franco等(2011)首先提出了会计信息可比性的测度方法;王丽君(2007)研究了新准则实施对会计信息质量要求的影响，发现在世界通用一种会计语言的经济全球化背景下，新准则的实施有利于提高我国企业会计信息在国际经济中的可比性。会计信息可比性是管理层从应计盈余管理向真实盈余管理转变的一个重要诱因，从而抑制了管理层的应计盈余。

　　目前大量对资产减值损失、公允价值变动收益、权益法下的投资收益的研究认为，预期性盈余具有很大的利润操控空间。张珊珊、戴德明、张卓然(2015)发现资产减值损失在会计盈余中占比越大时，该企业的会计信息可比性就越差，这主要是由资产减值所涉及的稳健性原则导致的。谢会丽、程敬业、沈栋昌(2019)认为公允价值计量会提高会计信息相关性，但是不同类型的公允价值计量也可能成为上市公司盈余管理的工具。可见，在研究预期性盈余对会计信息质量要求方面，可比性的研究还不算太多。因此，本文拟研究预期性盈余对会计信息可比性的影响，进一步丰富已有研究。

　　(二)假设提出

　　预期性盈余中，资产减值损失以稳健性原则为基础记录预期损失，且这种稳健性是存在差异的;其次，公允价值变损益是指反映资产公允价值变动而形成的损益;最后，权益法下的投资收益，是指被投资方取得净利润时，投资方按持股比例算得的分享额，这也是一种预期性盈余。

　　可见，预期性盈余几乎都是估计得来的数据，这给管理者操纵利润提供了很大的空间，这降低了会计盈余在反映同一事项时的相似程度，进而降低了会计信息的可比性。因此，本文提出如下假设：H1：预期性盈余在会计盈余中占比越大，其可比性越差。预期性盈余对会计信息可比性的影响作用，在不同产权性质的企业表现可能会不同。与非国有企业不同，国有企业的经营目标一般具有双重性，包括实现企业价值最大化和兼顾社会利益，张霁若(2017)研究发现，国企CEO具有更强的自利动机。我们认为，相较于非国企，国企管理者更易操纵预期性盈余，降低会计信息可比性，因此提出以下假设：H2：与非国有企业相比，国有企业预期性盈余对会计信息可比性的降低作用更大。

　　三、研究设计

　　(一)样本来源

　　本文样本选取我国全部A股房地产行业上市公司2013-2017年数据，计算可比性时，2013年可比性数据取2010至2013年数据进行计算。本文对数据进行如下筛选：(1)剔除ST和*ST的数据;(2)计算可比性时，剔除计算当年可比性时前16个季度数值缺失的样本;(3)剔除其他缺失值样本。最终得到560个样本数据。

　　(二)变量选择

　　1.被解释变量：会计信息可比性。在以往会计信息可比性的计算中，大多数学者采用Franco(2011)提出的会计信息可比性计算方法，本文也采用这一方法来计算我国房地产行业上市公司会计信息可比性，具体运用以下4个模型进行计算。

　　(1)估计模型(1)是根据公司i第t期前连续16个季度数据来构建的。其中，Earningsit指会计盈余;Returnit指本期股利收益率。Earningsit=αi+βiReturnit+εit(1)(2)Returnit表示假设公司i和公司j具有相同的经济业务和交易事项，会计系统用模型(1)中得到的估计系数∧αi和∧βi表示。其中，E(Earnings)iit表示第t期公司i的预期盈余，E(Earnings)ijt表示第t期公司j的预期盈余。E(Earnings)iit=∧αi+∧βiReturnit(2)E(Earnings)ijt=∧αj+∧βjReturnit(3)(3)将模型(2)和模型(3)计算出的预期盈余代入模型(4)中，CompAcctijt指第t期公司i和公司j的会计信息可比性程度，CompAcctijt值越大，表示两家公司的会计信息可比性越强。

　　(4)(4)将公司i与第t期其他公司进行组合计算，并通过取均值的方法计算出第t期公司i的年度会计信息可比性水平，用COMPA表示。2.解释变量：预期性盈余占比。预期性盈余占比用资产减值损失、公允价值变动收益、权益法下的投资收益之和与净利润的比值来表示。3.调节变量：产权性质。根据公司实际控制人性质，若实际控制人为国有，则取1，非国有取0。4.控制变量：公司规模、资产负债率、董事会规模以及公司股权集中度。(三)模型构建本文采用回归模型检验产权性质、预期性盈余与会计信息可比性之间的关系：

　　(5)四、实证结果

　　(一)描述性统计通过对全样本进行变量描述性统计可知，公司可比 性最大值为-0.012，最小值为-0.236，两数据相差不大，说明在我国房地产行业上市公司中，公司之间的会计信息可比性差异不大;但是第一大股东持股比例中，最小值为7.120%，最大值为80.650%，相差较大，这说明在这些样本公司中，第一大股东持股比例相差较大，国企和非国企相差都较大。

　　(二)回归性分析

　　1.预期性盈余与会计信息可比性.从中可以看出，Fin的回归系数为-0.08<0,说明预期性盈余在会计盈余中的占比越大，企业的会计信息可比性越低，验证了上文所提出的假设1，但是两者显著性水平不高，拟合度较低，未通过t检验，说明预期性盈余占比对会计信息可比性的影响不显著这可能是因为所选行业为房地产行业，且样本数据较少导致的。国企预期性盈余对会计信息可比性的降低作用更显著，但是差异并不显著，检验结果支持假设2。

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　　五、结论

　　本文探讨了预期性盈余对会计信息可比性的影响，并探究了不同产权性质下预期性盈余对会计信息可比性的影响。研究发现，预期性盈余在会计盈余中占比越大，其可比性越差。与非国有企业相比，国有企业预期性盈余对会计信息可比性的降低作用更大。但是两者的回归分析均不显著，这可能与所选样本行业与数量有一定关系。

　　[参考文献]

　　[1]刘睿智,刘志恒,胥朝阳.主并企业会计信息可比性与股东长期财富效应[J].会计研究,2015(11):34-40+96.

　　[2]王丽君.新准则实施对会计信息质量的影响[J].商场现代化,2007(7):374.

　　[3]张姗姗,戴德明,张卓然.资产减值与会计盈余可比性[J].财经论丛,2016(10):57-66.

　　[4]谢会丽,程敬业,沈栋昌.上市公司的盈余管理行为——基于公允价值计量视角[J].杭州电子科技大学学报(社会科学版),2019,15(6):39-45.

　　作者：王美玲