浅议BT投资模式在施工企业的应用

浅议BT投资模式在施工企业的应用
陈丰仁
摘要：本篇文章从BT方式的概念说起，讨论了施工企业在参与BT项目方式、BT模式的一些运作程序，对于施工企业在BT项目中的投资建设中会面临的一些风险以及对策进行了相关阐述。本文认为施工企业如果用BT投资模式来建设基础设施项目，是提高竞争能力，扩大企业规模的关键法宝和重要途径。
关键词:BT投资模式；施工企业；风险应对

在当今这样的大背景下，施工行业渐渐步入微利阶段，如何做强做大主业，提高企业的管理水平，实现扩大规模，确立企业的核心竞争力，是企业急需解决的问题。结合作者多年来在项目上的实践，认为如果采用BT投资模式，施工企业在如今背景下提高竞争能力的主要办法。
一、BT投资模式的概念
1、BT的概念:
BT(Build-Transfer)即建设转让：“是业主使用公开招标方式确定建设一方，由建设方主要负责项目的工程建设和资金筹措，项目竣工后，验收合格由业主再回购，再由业主向建设一方支付相应的回购价款的一种融资建设的方式。”
2、BT模式的法律特性
(1)BT主体的特殊性：“在一些基础设施的项目建设中，雇主为政府或政府组成部门，或政府投资设立且承担基础设施建设的职能的国有企业。建筑方主要是具备一定的建设资质和投资能力的投资公司或施工企业等。”
(2)BT客体的特殊性：“一是BT项目的客体大部分为基础设施和公用事业，政府对其享有的建设权和所有权；二是BT投资客体的所有权存在转移性，即业主通过合同方式把某一重大项目的投资、建设的权利和责任让给建设方，建设方在合同规定时间内，拥有该项目的所有权，项目竣工验收合格后，业主回购项目并获得项目所有权。”
(3)BT参与主体法律关系的复杂性：“BT项目涉及融资、投资、建设、转让等一系列活动，参与人包括政府、项目业主、建设方、施工企业、原材料供应商、融资担保人、保险公司以及其他可能的参与人，从而形成了众多参与人的纷繁复杂的法律关系。”
(4)BT方式所涉及当事人的权利义务关系是通过合同确立的，其中包括贷款合同、建设合同、回购协议、回购资金担保、完工履约担保以及联合体协议等，是一系列合同的有机组合。
3、采用BT方式的意义
(1)BT模式使产业资本和金融资本全新对接，形成了一种新的融资格局，既为政府提供了一种解决基础设施建设项目资金周转困难的融资新模式，又为投资方提供了新的投资途径。
(2)BT项目回购资金有保证，投资风险小。BT方式通过设置回购承诺和回购担保的方式，可降低投资回收风险。
(3)BT模式能增强投资方的项目管理水平及参与市场的竞争能力，积累了BT模式融资的经验，增加了施工业绩，为以后打入融资建筑市场创造了条件。
(4)BT模式扩大了资金来源，使项目顺利建设移交给政府，推进了当地经济的可持续发展，提高了经济效益和社会效益。
二、施工企业参与BT项目的方式
第一种就是传统的建设工程承揽：“通过施工承包合同方式来承接工程的施工工作。在这种方式中，施工企业并不参与到项目的设计、融资过程中。”
第二种是施工企业作为项目投资人参与BT项目：“在这种方式中，施工企业就不仅仅承担施工的角色，更作为整个项目的投资者和组织者，对整个项目的实施负责。”
三、BT模式的运作程序
1、初期程序：“政府根据当地社会和经济发展需要对项目进行立项，完成项目建议书、可行性研究、筹划报批等前期工作，将项目融资和建设的特许权转让给投资方，金融机构根据项目未来的收益情况对投资方的经济等实力情况为项目提供融资贷款，政府与投资方签订BT投资合同，投资方在建设期间行使业主职能，对项目进行融资、建设、并承担建设期间的风险。”
2、项目竣工后：“按BT合同，投资方将完工验收合格的项目移交给政府，政府按约定总价(或计量总价加上合理回报)按比例分期偿还投资方的融资和建设费用。”
3、政府在BT投资全过程中行使监管，保证BT投资项目的顺利融资、建设、移交。
四、施工企业在BT项目投资建设中面临的风险及对策
1、项目审批风险：“BT项目的审批包括项目立项审批、BT实施方案审批、BT项目支撑性文件审批三个方面。项目立项审批包括环评、土地、规划、立项等环节，每一环节出现问题都会导致项目中断甚至停止，从而给投资建设方造成巨大损失。BT实施方案审批包括确定代表政府执行BT项目的业主单位、确定回购方式和回购资金来源等。项目审批涉及到BT项目实施的基础和合法性，一旦出现问题将给投资建设方带来项目停滞、不予回购等难以挽回的损失。”
2、融资风险：“融资风险的主要表现形式为在项目开始时或投资超预算时资金不到位和融资成本上升几种情况，产生融资风险的主要原因与投资建设方的融资能力、项目建设规模和前期工作准备情况、项目执行过程中的变化、经济政策变化等因素有关，投资建设方应在投标前对这些情况有充分的评估和准备。对融资风险的分析应集中在融资方案的可行性和融资成本两点。融资方案的可行性主要看投资建设方的实力和项目情况能否满足金融机构贷款的要求；同时，投资建设方应尽量在项目正式签约前确定金融机构的贷款意向并准备备选融资方案及投资超支应对措施，以尽量降低投资资金不到位的风险。融资成本变化的风险主要看投资建设方对影响融资成本的利率等经济政策的预测，同时投资建设方可通过在融资协议中锁定融资成本或在BT协议中约定分散这一风险的措施等形式降低融资成本变化的风险。”
3、完工风险：“项目完工风险主要表现为工程质量达不到合同要求和工程延期。质量风险一般可以通过加强过程管理得以控制。工程延期将直接影响到项目的成本和投资回收。导致工程延期的因素很多，较为突出的是征地拆迁工作带来的风险，因为投资建设方一般不具备在项目所在地进行征地拆迁工作的主体资格和条件，此项工作一般由政府方面负责完成，投资建设方很难控制征地拆迁的进度。投资建设方应在进行风险分析时将各种影响征地拆迁工作的因素调查清楚，并对工作计划有一个估计，同时应在BT合同中明确由于政府征地拆迁等工作延迟导致的投资建设方损失的补偿方案，从而控制此项风险。”
4、项目回购风险：“BT项目投资的回收主要依赖于政府回购，因此投资建设方的回购风险将集中在政府履约上。政府履约回购既取决于政府信用也取决于政府财政能力。政府信用主要看当地在实施同类项目时政府履约情况，如当地项目运作较为规范且政府能够按照合同约定执行则当地政府信用较好。政府财政能力主要看当地的财政收支情况，如果政府财政收入有一定的基础且近几年来稳步增长，说明当地经济状况和政府财力较好，项目回购风险较小。同时，项目回购是否有明确的资金来源、项目回购资金是否纳入当地财政预算、项目是否获得有关部门的审批、政府换届等因素都要纳入对项目回购风险的评价的考察范围。在进行此项风险分析时，除了对直接的回购主体的履约能力进行评价外，还需要对回购担保进行分析，回购担保的主体或抵押物的资格以及能否满足合同金额要求等，都要在进行风险分析时进行专门的评估。”

结语：BT模式作为一种新的投资方式进入工程建设市场，对施工企业而言不仅是市场占有规模的扩大，更是经营方式的巨大变化和管理模式的深刻转换。施工企业只有走资产经营与生产经营相结合的道路，以资产经营带动生产经营，形成资产经营与生产经营两翼齐展的经营方式，才能稳固和扩大建筑施工市场份额，提高企业的核心竞争力。

参考文献:
[1]程震.BT投资项目管理方法和运作手段[J].施工企业管理.2005，4
[2]沈小象.市政公用设施项目投融资决策中值得注意的几个问题[J].四川建筑.2004，8
[3]童新潮.国企如何参与BOT项目[J].施工企业管理.2006，6