汽车行业的财务风险与控制研究

　　摘要：汽车制造业一直以来是我国的支柱产业之一。经过多年的高速增长，汽车行业的产销量已经位居世界第一。但是，近年来汽车的销量增速放缓已成为事实，传统汽车行业的竞争在不断加剧。同时，新能源汽车逐步兴起，已成为未来发展的趋势。在如此复杂与激烈的竞争条件下，企业的风险管理能力就显得非常重要，尤其是自身的财务风险管理。本文针对汽车行业的特点，分析汽车行业常见的一些财务风险点，针对这些风险点，提出了一些建议方案。

　　关键词：汽车制造业;财务风险;风险控制

　　我国的汽车制造业已经进入到一个复杂、多元化的市场环境。一方面，乘用车市场自2018年开始，已经连续三年处于下跌中。另一方面，新能源车的崛起也使汽车行业进入了更多元化，更难以预测的领域。据数据统计，截至2020年10月，新能源车已连续4个月实现正增长，而且连续4次刷新同期历史记录。

　　显而易见，市场行情的变化与新能源车的加入，给企业发展带来了新的机遇，也带来了更大的挑战。传统的汽车行业会面临更加剧烈的竞争，企业的运营风险也在增大。在此情况下，企业的风险管理能力尤其是财务风险如果不能适应市场的这种变化，就会出现严重的财务危机，被市场所淘汰。所以，研究探索财务的风险管理与控制，对于企业的健康发展有着重要的现实意义。

　　1外部政策风险

　　汽车保有量的增加，交通的拥堵，环境的恶化日益成为城市管理者关注的问题。传统汽车的动力来源于化石能源的燃烧，而燃烧后的汽车尾气是导致大气污染与温室效应的主要原因之一。世界各国为了应对环境的变化，对汽车产业制定了更加严格的行业标准与要求截至2017年底，全国机动车保有量已达到3.1亿辆，其中汽车2.17亿辆;预计未来汽车保有量仍将以每年2000多万辆的速度增加。高速增长带来的机动车污染物排放量居高不下，四项污染物排放量达到4000多万吨，已成为大气污染的重要来源。

　　为了解决高速增长带来的环境污染问题，国务院在今年出台了最严的国六排放法规。同样，欧盟的排放新规欧6dISC-FCM也将在2021年1月1日生效。新法规的实施，必将导致落后产品的滞销与淘汰，行业的整个产业链都会受到非常大的冲击。与此同时，绿色动力，节能减排的新能源车受到国家政策的大力扶持。政府鼓励购买并使用新能源汽车，购买新能源汽车可以享受一定的财政补贴，购车用户还可以享受到一些其他奖励等。新能源车的销量增长会对挤压传统汽车的销售，企业经营的难度增加，也给财务管理带来巨大的挑战。

　　2盈利能力降低风险

　　盈利能力反映了公司资本的增值能力，是企业发展壮大的基础。营业利润是公司继续发展的动力也是投资者获取投资收益的来源。受制于汽车销量的持续多年的低迷，再加上全行业人工，原材料价格上涨等因素，导致汽车企业生产成本提高，净利润不断降低。国家统计局数据显示，2015年-2018年，全年汽车制造业利润总额分别为6071亿元、6677亿元、6833亿元和6091亿元。由于2018年的汽车销量负增长，导致汽车制造业利润总额同比负增长10.9%。而在2019年，虽然我国汽车产销量蝉联世界第一，但是产销量与行业主要经济效益指标均为负增长，利润总额同比下降15.9%。

　　3筹资风险

　　筹资风险是公司的负债率增加导致公司偿债能力下降的风险，偿债能力是指企业偿还到期债务(包含本金及利息)的能力。能否及时偿还到期债务，是反映企业财务状况好坏的重要标志。汽车制造业作为一个重资产行业，在资金短缺时会进行债务融资，一方面能缓解企业的资金压力与资金成本，另一方面由于提高了财务杠杆，增加了财务风险。

　　在目前汽车行业下行的情况下，高的财务杠杆对企业的正常运营影响较大，研究其风险的管控也显得尤为重要。据统计数据，在2018年整车上市公司债务总额攀升至11570亿元创下史负债总额新高后，2019年有所回落，降至11189亿元，但相比其他行业的负债率水平，仍然偏高。各企业的负债表现也出现了明显的分化，有的企业负债率快速攀升的，也有已经意识到了风险而在有逐渐收缩。研究表明，国内汽车行业63.01%的上市公司资产负债率对企业的经营业绩呈负向影响，其资金流动性差，过高的负债率会严重影响到企业的偿债能力。因此，合理控制企业的负债率，确定比较优化的资产负债比例，保证负债资金的流动质量是企业平稳运行的基础。

　　4营运风险

　　营运能力是企业资金周转能力的体现。一般情况下，体现一个公司的营运能力的财务指标主要有应收账款周转率，存货周转率，总资产周转率等。如果公司的运营能力较强，表明公司的资产流动性较好，不良资产占比低，盈利能力强劲，企业的发展比较健康。

　　反之，公司的运营能力较弱，说明资金的流动性较差，不能较好地满足企业发展的需求，对企业的发展不利，公司的财务风险增加。数据显示，我国汽车制造业应收账款逐年增长，2018年中国汽车制造业应收账款为14156亿元，较2017年增加了984亿元;2019年中国汽车制造业应收账款为14186亿元，较2018年增加了30亿元。

　　同时，中国汽车制造业存货在2015-2018年逐年增加，2018年中国汽车制造业存货为7690亿元，较2017年增加了475亿元，2019年中国汽车制造业存货为7298亿元，较2018年减少了393亿元。可以看出，全行业的应收账款有增加明显，应收账款占用了企业的资金，造成资金的浪费，企业的资产流动性变差，加大了企业运营的风险。行业的存货同样也是逐年增加也反映了说明汽车行业的销量低迷，库存积压，企业的变现能力差，严重影响企业的发展。

　　5财务风险控制的建议

　　5.1业务多元化目前汽车行业正处于转型期，低排放，智能化的新能源汽车已成为未来的趋势。新能源车的市场接受度在提升，销量逐年增加，市场前景广阔。近年来，国家在产业政策导向上也相继出台了促进新能源汽车发展的补贴方案。在传统汽车行业下行，汽车消费减缓的情况下，汽车企业可以加大技术研发，积极做好技术升级与技术储备，开拓新兴市场，以从容应对政策与市场的变化，保持在行业中的领先地位。

　　5.2合理负债，优化资本结构负债是企业扩大规模的重要途径之一。随着前些年，汽车行业的飞速扩张，全行业的整体负债水平大幅增加。但负债规模越大，潜在的风险可能也就越大。从产业健康发展的角度考虑，我们需要保持适度的负债率。可以根据投资的需求来合理地安排公司长期与短期借款的结构，将风险置于可控范围内。也即是结合企业自身的特点，寻求其最优的负债率，合理的利用负债资金，降低投资风险，以改善公司的经营效益。

　　5.3控制库存与应收账款管理加强存货与原材料等的库存管理，合理地制定生产与销售策略以控制库存的积压。采取积极的销售政策以提高产品的销量，最大程度避免库存的积压与资金的占用，提高存活的流动性。信用风险体系，可以更好地保证应收账款质量。制定符合实际情况的信用风险政策，根据不同的客户风险级别，制定相应的账期规则，是保障应收账款及时，安全收回的有力武器。更重要的是信用风险体系可以在很大程度上提前规避风险，防患于未然，可有效地避免公司资金的损失。

　　5.4完善公司制度，增强全员财务风险管理意识建立财务风险预警系统是控制财务风险的有效方式，使企业对在其运营中可能发生的风险或危机进行事先防范的一种管理措施。主要是基于在收集行业内外财务风险信息的基础上，通过模型综合分析出各风险点，然后选择相应的风险策略。这也是国内外普遍采用的方式。培养公司的财务风险意识文化同样也是风险控制与预防的重要途径，公司各部门既是财务工作的起点，也是财务工作的终点。公司的每个个体如果在方案制定阶段就充分考虑财务风险的防范，最终风险发生的可能性也就随之降低。因此，可加强相关的培训与内部的宣传，使每个员工都能意识到财务风险管控的重要性，也将财务风险控制意识自觉地贯彻到公司的每一个日常行动中。

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　　6结语

　　随着汽车行业的下行与技术革新的加快，整个产业链都面临巨大的压力与挑战。在这竞争日益激烈的市场环境中，企业要想平稳前行，在竞争中始终立于不败之地，财务风险的管控就显得尤为重要。产品的多元化让企业有更多的利润来源与缓冲点，这是规避财务风险的基础。合理的负债率与比例，让企业有更高效的资金利用率。完善的公司组织架构与风险预警与信用体系可以有效地预防与防范企业的财务风险，保证资金的安全。这些都是企业在管控财务风险中必要的措施。

　　参考文献

　　[1]熊建萍.资产负债率对公司绩效影响的解析—基于我国汽车行业经验分析[J].重庆理工大学学报，2013，(7)：42-50.

　　[2]张继德，郑丽娜.集团企业财务风险管理框架探讨[J].会计研究，2012，(12)：50-54.

　　作者：金萍